（原标题：吸金912亿元，认购超800倍！这类产物火了）
1月9日，国泰君安济南动力供热REIT发售收尾公告骄傲，公众投资者有用认购基金份额数目为122.02亿份，为公众发售运转基金份额数目的813.44倍，创下公募REITs认购倍数历史新高。按7.48元/份狡计，召募限制约为912.68亿元。
公募REITs二级市集推崇亮眼，收尾1月9日收盘，中证REITs全收益指数年内高潮3.55%，十余只产物近一个月涨幅超10%。机构觉得，刻下市集利率下行趋势彰着，公募REITs具有相对雄厚的现款流，收益水平相对邃密，建立价值突显。公募REITs风险收益水平与债券和权益存在相反，从大类钞票建立后果的角度来说，越来越成为主流投资东谈主的建立聘任。
新产物刊行受追捧
公开贵寓骄傲，国泰君安济南动力供热REIT是世界首单市政基础措施公募REITs，亦然世界首单供热基础措施公募REITs，底层钞票为原始权益东谈主济南热力集团抓有的位于历下区、历城区的232段优质供热管网钞票的通盘权偏激对应的绸缪权力，收尾2024年9月末入池供热管网遮掩面积达3,700.20万平常米，行状用户37.45万户。
此前在网下询价阶段，国泰君安济南动力供热REIT亦刷新记载。2025年1月3日发布的基金份额发售公告骄傲，基金网下发售有用报价投资者数目达80家，惩办的配售对象数目为234个，有用认购数目总额约为49.34亿份，为运转网下发售份额（0.35亿份）的140.96倍，为近两年公募REITs神气网下询价倍数新高。
不外，客岁以来，公募REITs刊行受到追捧如故是常态。2024年6月刊行的中原特变电工新动力REIT，公众投资者有用认购基金份额数目为121.096亿份，为公众发售运转基金份额数目的448.52倍。按照发售价钱3.879元/份狡计，基金公众发售部分比例配售前召募限制约为469.731亿元。
7月中信建投明阳智能新动力REIT公众发售运转份额为1200万份，公众投资者有用认购基金份额数目达到377972.36万份，是公众发售运转基金份额数目的314.98倍。
公募REITs钞票建立价值突显
一级市集追捧的背后，是二级市集火热的推崇带动了公募REITs的市集防御度。客岁2月以来，公募REITs市集快速反弹。2024年全市集58只已上市公募REITs产物的平均涨幅为11.48%，涨幅最大的中原北京保障房REIT当年高潮了46.5%，中金厦门安堵REIT高潮了46.19%。
参加2025年，REITs热度仍然不减。收尾1月9日收盘，中证REITs全收益指数年内高潮2.40%，十余只产物近一个月涨幅超10%，公募REITs大类钞票建立的价值日益突显。
“刻下市集利率下行趋势彰着，公募REITs具有相对雄厚的现款流，收益水平相对邃密，建立价值突显。”国泰君安资管关联东谈主士在采纳证券时报记者采访时暗示，风险收益水平与债券和权益存在相反，从大类钞票建立后果的角度来说，越来越成为主流投资东谈主的建立聘任。
华金证券副总裁华一在采纳证券时报记者采访时则暗示，在刻下低利率、高收益钞票稀缺布景下，更大致突显公募REITs的上风。部分公募REITs钞票与国债收益率的利差较客岁有彰着走阔迹象，货币宽松的市集环境也有益于耕作公募REITs市集的流动性。
“在不战胜的市集环境下，投资者喜跃为一些相对的‘战胜性’买单，重迭市集情怀跟着轨制体系的完善如故沉稳感性，公募REITs一级、二级市集都呈现彰着向好趋势。”华一说。
意象改日，前述国泰君安资管矜重东谈主暗示，REITs市集仍然具有比拟强的发展后劲。一级市集方面，可能越来越多的窜改钞票会被推向市集，给投资东谈主更多的投资方针聘任，抓续增加REITs钞票的建立价值和热切性；二级市集方面，跟着投资东谈主数目、建立资金量的提高，市集订价的有用性也会抓续耕作，非感性波动逐步裁减，有益于专科投资东谈主的建立和往来。
“刊行层面，公募REITs市集将迎来首发＋扩募的协同发展，REITs市集抓续扩容，投资者结构愈增加元；二级市集方面，近期经济雄厚转型的总基调莫得变，债券收益率抓续下行，公募REITs市蚁合呈现颠簸上行的趋势。”华一说。
市集扩容抓续加快
2024年以来，REITs新发产物数目、限制创历史新高。收尾2024年12月31日，市集存量REITs达到58单，2024年刊行的公募REITs数目高达29只，募资限制655亿元，2024年新发数目就是畴前三年总额。
与此同期，底层钞票业态逐步丰富。2024年，首批销耗REITs、首只水利REIT刊行上市、首只跨海大桥REIT不竭上市，首只农贸市集REIT，首只热能REIT讲述获
新进展，市集业态进一步丰富，为投资者提供了更多的投资聘任，知足不同风险偏好和投资目的的需求。
跟着市集限制的扩大，进一步眩惑投资者进场，REITs产物的流动性也有望得回耕作。
中泰证券指出，REITs市集投资者结构进一步丰富。前边几年REITs市集参与的主要金融机构以券商和大型保障为主，但2024年从微不雅结构上来看，跟着公募REITs干系利好策略落地、增量资金握住涌现，公募固收、公募FOF、银行应允、中小险资、私募等进一步活跃。
“从钞票建立的角度，咱们发现除了传统的债券、股票产物线之外，不少金融机构都在积极发力公募REITs、FOF、繁衍品等窜改类产物，多样策略百花皆放，这也讲明公募REITs在大类钞票建立中的热切性入手泄漏。”华一暗示。
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